fbpx

I profitti industriali della Cina riprendono, ma si teme un rallentamento

27/03/2018

 

I profitti delle aziende cinesi stanno ora aumentando, ma si prevede un ridimensionamento

 

I profitti delle aziende industriali cinesi sono aumentati nei primi due mesi dell’anno a partire da dicembre, ma sono rimasti indietro rispetto a tutto il 2017, sostenendo le aspettative che prevedono la seconda maggiore economia mondiale si ridimensionerà, mentre Pechino si sbarazza dei rischi del debito.

Il rallentamento della crescita degli utili, dopo un picco di sei anni fino allo scorso anno, potrebbe scoraggiare gli investimenti e fare ulteriori pressioni sui mercati azionari cinesi, che hanno messo a rischio i crescenti timori di una guerra commerciale con gli Stati Uniti.

I guadagni più deboli potrebbero anche complicare la campagna di Pechino per ridurre una montagna di debiti accumulata dai suoi giganti statali, che dominano le industrie pesanti. I profitti industriali sono aumentati del 16,1% su base annua a 968,9 miliardi di yuan  (154,57 miliardi di dollari) nei primi due mesi dell’anno, ha dichiarato recentemente l’Ufficio nazionale di statistica.

Questo, rispetto ad un aumento del 10,8 per cento a dicembre, sebbene sia diminuito del 21 percento nel 2017 nel suo insieme, è il ritmo più veloce dal 2011, poiché il boom delle costruzioni ha spinto i prezzi dei materiali da costruzione, dalle aste di acciaio ai tubi di rame e cemento.

 

L’analista di ANZ, David Qu, ha dichiarato che il tasso di crescita degli utili è ancora positivo.

 

“Riteniamo che sia altamente probabile che i profitti industriali raggiungeranno una crescita a due cifre per il resto dell’anno, nonostante il rallentamento dei prezzi”, ha affermato Qu. La crescita è aumentata a partire da dicembre, in gran parte grazie alle vendite accelerate dal continuo taglio dei costi, compensando i prezzi più deboli. È quanto ha commentato He Ping dell’ufficio statistico, in una dichiarazione.

Il governo pubblica le cifre combinate di gennaio e febbraio nel tentativo di appianare le distorsioni causate dal nuovo anno lunare, iniziato a metà febbraio di quest’anno ma al fine di gennaio dell’anno scorso. La forte domanda globale ha anche favorito gli esportatori cinesi, nonostante le crescenti tensioni commerciali con gli Stati Uniti stiano peggiorando le prospettive di una performance ripetuta quest’anno.

Puntando a un’ulteriore pressione sui profitti, i prezzi dei futures cinesi dell’acciaio sono scesi ai minimi da otto mesi, a causa dei timori di una guerra commerciale globale e delle preoccupazioni sull’indebolimento della domanda interna, mentre il mercato immobiliare mostra segnali di raffreddamento.

I guadagni settoriali evidenziano anche la natura disomogenea della crescita. I profitti dell’industria mineraria sono aumentati del 42,1% rispetto a un anno prima a gennaio-febbraio, mentre quelli per la produzione sono aumentati del 12,5%.

ANZ si aspetta che quest’anno le industrie legate all’energia si comportino bene, nonostante l’aumento della volatilità del mercato, mentre gli investitori si preparano a condizioni di liquidità più rigide e si preoccupano per il commercio tra Stati Uniti e Cina.

 

La crescita rallenta, il mercato cinese si ridimensiona. I profitti sono diversi per ogni settore.

 

“Mi preoccupa che il mercato potrebbe essere stato troppo ottimista riguardo alla Cina, mantenendo le condizioni di liquidità relativamente allentate. Globalmente sta diventando sempre più stretto.”, è quanto ha dichiarato.

L’economia cinese è cresciuta a un ritmo sorprendentemente solido del 6,9 per cento nel 2017, grazie in parte al boom edilizio, ma la crescita si sta raffreddando quest’anno con gli effetti della stretta normativa sui rischi del debito e la produzione di inquinamento.

I profitti delle imprese industriali statali cinesi sono cresciuti del 29,6% a gennaio-febbraio rispetto all’anno precedente, rallentando dall’aumento del 45,1% nel 2017. Gli ultimi dati mostrano anche che le passività delle imprese industriali cinesi sono aumentate del 6% su base annua entro la fine di febbraio a 59,6 trilioni di yuan, rispetto a un aumento del 5,7% nel 2017.

Il rapporto tra le passività e le attività delle imprese industriali è salito al 56,3 per cento dal 55,5 per cento alla fine di dicembre, evidenziando le sfide che il governo deve ancora affrontare nel contenere un rapido aumento del debito delle imprese.

Il debito complessivo delle imprese statali cinesi controllate a livello centrale è in costante declino, ma la riduzione della leva finanziaria e la riduzione dei rischi nel settore rimangono una priorità, è ciò che ha dichiarato il regolatore statale dei beni questo mese.

Le aziende statali saranno spinte a migliorare la loro qualità patrimoniale ed il loro capitale azionario, ha dichiarato Xiao Yaqing, presidente della Commissione per la supervisione e l’amministrazione delle attività statali.

Molti analisti, tuttavia, affermano che il governo è stato troppo cauto nel riformare le imprese di legname pesanti e cariche di debito, temendo enormi perdite di posti di lavoro e un duro colpo alla crescita economica.

I dettagli sugli swap di debito in azioni altamente pubblicizzate annunciati finora sono stati spesso torbidi e molti osservatori della Cina sospettano che le aziende ritenute “troppo grandi per fallire” saranno sostenute dallo stato.

TI POTREBBE INTERESSARE

Lascia un commento

Il tuo indirizzo email non sarà pubblicato. I campi obbligatori sono contrassegnati *